Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты. Выкуп компаниями собственных акций также способствует снижению волатильности. За последние пять лет компании выкупили на рынке $2 трлн собственных акций.
Volatility Index VXX4 Exp 14/11/2024 23:59
Поэтому данный инструмент не подходит для долгосрочной позиции. В текущий момент VIX достиг границы в 20 пунктов — рубежный уровень, от которого может начаться отскок и, как следствие, падение рисковых активов (рис. 1). Оценок со средним рейтингом 4.9 у наших мобильных приложений. Из-за этого свойства опцион часто используют для рыночной страховки инвестиций.
Впоследствии CBOE рассчитала VIX в режиме реального времени. Основываясь на историческом индексе цен опционов, профессор Вэли начиная с января 1986 года рассчитал ежедневный уровень VIX по серии данных, доступных на сайте CBOE. Исследование профессора Вэли для CBOE было опубликовано в «Journal of Derivatives».
Он мог бы служить измерительным ориентиром настроений инвесторов на российском фондовом рынке. Обладая таким правом, трейдер страхует свои вложения на случай, если цена упадет. Самый известный из таких индикаторов — Индекс волатильности Чикагской биржи опционов VIX. С появлением ETF, привязанных к индексу VIX, этот рынок превратился «в удивительную экосистему», говорит Эдвард Тилли, гендиректор чикагской биржи CBOE, на которой торгуется VIX. В биржевые продукты, привязанные к VIX, было вложено $16 млрд – в основном это деньги розничных инвесторов.
Тем, кто ищет честный способ заработка и приумножения капитала, однозначно стоит попробовать трейдинг. Существенный недостаток VXX — его динамика с приближением экспирации может не совпадать с динамикой VIX. Обусловлено этот эффектом контанго, когда ближайшие фьючерсы стоят дешевле дальних.
Аналитики и инвесторы, использующие VIX, считают, что он измеряет настроение рынка относительно будущей волатильности. Иными словами, этот индекс демонстрирует уровень опасений инвесторов относительно будущих движений рынка. Чтобы прогнозировать, в какую сторону пойдут котировки, иногда инвесторы используют индекс страха, или VIX. Он отражает положительные или отрицательные ожидания инвесторов, которые влияют на стоимость активов. Считается, что уровень менее 20 пунктов показывает оптимистичное настроение участников рынка.
Индекс волатильности российского рынка
Хотя VIX часто называют «индексом страха», высокое значение VIX не обязательно означает, что акции падают. На самом деле, VIX – мера воспринятой рынком волатильности в любом направлении, включая и индекс волатильности vix движение вверх. На практике, когда инвесторы ожидают большую волатильность вверх, они не склонны продавать потенциально-растущие колл-опционы на акции без крупной премии. Покупатели опционов будут готовы заплатить такую высокую премию, только если так же ожидают большое движение вверх. Индекс страха, или VIX (volatility index), — это индекс в режиме реального времени, который отражает ожидания инвесторов относительно ситуации на рынке.
18 марта 2020 года индекс страха обновил максимальные показатели, дошел до 88 пунктов. Индекс имеет сильную корреляцию с S&P 500, практически совпадают максимальные пики с минимальными значениями индекса, и наоборот. Как раз ситуацию наоборот можно было наблюдать 18 марта этого года, 23 марта индекс S&P 500 нащупал дно. Раньше до кризиса 2008 года индекс VIX не превышал 35 пунктов, и такой порог чувствительности был низким.
- Ранее мы писали, что при росте VIX, как правило, происходит падение валют развивающихся стран, к которым относится и российский рубль.
- Минимальное значение индекс волатильности VIX показал 27 декабря 1993 года – 8,89.
- Если ситуация обратная и инвесторы верят в положительный тренд на рынке, то премия на опционы колл будет расти, а на опционы пут снижаться.
- В последующей работе профессора Бреннер и Галай предложили формулу для вычисления индекса волатильности.
- Надо заметить, что на практике индикатор принимал значения выше 50 за всю свою историю только с октября 2008 года по март 2009-го включительно.
Как анализировать индекс страха
Таким же ограничением рисков занимаются трейдеры, которые продают биржевые товары. Часть таких игроков при продаже открывает короткую позицию . Опцион представляет собой специфический биржевой контракт, который наделяет купившего его инвестора правом купить или продать биржевой товар по определенной цене.
Фактически индекс VIX – это оценка предположений инвесторов по поводу размаха движения американского фондового рынка. Часто говорят, что значение индекса отражает уровень страха инвесторов относительно динамики фондовых активов. Показатель помогает оценить панику либо излишний оптимизм трейдеров в отношении фондового рынка. В 1992 году Чикагская биржа опционов пригласила профессора Роберта Вэли (Robert Whaley) для создания индекса волатильности фондового рынка, основанного на ценах опционов на индекс. На пресс-конференции в январе 1993 года профессор Вэли предложил индекс и объяснил его.
- Индекс S&P 500 за полгода прибавил 11,5%, индекс VIX, который еще называют «индексом страха», торгуется на низких уровнях.
- Это долговая расписка банка Barclays, которая повторяет динамику двух ближайших по экспирации фьючерсов на индекс VIX.
- Если цена акций упадет до 9 долларов, то инвестор может воспользоваться своим правом продать ценные бумаги по 20 долларов.
- 18 марта 2020 года индекс страха обновил максимальные показатели, дошел до 88 пунктов.
- Перечисленные инструменты не позволяют купить VIX на российском рынке.
В данной статье мы рассмотрим особенности работы на основе волатильности. Чем выше цена продажи актива для опционов пут, тем более высокой будет премия по опциону. Соотношение продавцов и покупателей опционов, а также их ожидания относительно того, в какую сторону пойдут цены, влияют на цены опционов пут и колл. Если сравнивать цены опционов можно отследить текущие настроения инвесторов.
Индекс страха позволяет инвесторам подстраиваться под ожидания рынка. Ключевой показатель ожидаемой волатильности на фондовом рынке США — индекс VIX — резко вырос в понедельник утром, достигнув максимальных значений за последние четыре года. Результаты VIX (слева) по сравнению с прошлой волатильностью (справа) в качестве прогноза волатильности на 30 дней, за период январь 1990 — сентябрь 2009 г. Волатильность измерена как стандартное отклонение однодневного дохода S&P500 за месяц.
CBOE Volatility Index (VIX)
Резкое падение или рост цены обычно приводит к росту волатильности. А когда цена долго колеблется вокруг определенной отметки, волатильность снижается. Волатильность на американском фондовом рынке оценивают по индексу страха VIX. Этот индикатор отражает уровень страха инвесторов по поводу будущей динамики рыночных цен.
Более того, ETF снижается на порядок быстрей, нежели растут американские фондовые индексы. Чаще всего трейдеры предпочитают ориентироваться на верхний предел 45. Нахождение индикатора выше 45 означает, что уровень страха на рынке достаточно высок и пока стоит воздержаться от покупок. Правда, как сигнал к продажам преодоление этих уровней воспринимать все же не стоит. Если значение индикатора превышает уровень 70–80, то теоретически это должно означать, что трейдеры стремятся максимально застраховаться.